Gerar renda e lucros usando as opções da Apple.
A alta volatilidade na Apple cria uma oportunidade de geração de renda.
Por David Becker, colaborador do InvestorPlace.
Depois de atingir uma alta recorde ajustada pela divisão nos últimos dias de negociação em novembro, a US $ 119,75, a Apple In c (AAPL) caiu um pouco mais de 6% durante o balanço de 2014 e para o próximo ano.
O declínio junto com o mercado mais amplo empurrou a volatilidade implícita das ações da Apple para uma alta de 52 semanas. Esse movimento ascendente no custo premium representa uma oportunidade atraente para todos os investidores da Apple se beneficiarem com as estratégias de opções de negociação.
Volatilidade implícita é a estimativa do mercado sobre a rapidez com que o preço de uma ação se moverá no futuro. Custos de prêmios relativos mais altos para opções de compra e venda são impulsionados por aumentos na volatilidade implícita. E a volatilidade implícita nas ações da Apple está atualmente sendo negociada nos máximos de 52 semanas.
Estratégia de Chamada Coberta.
Uma estratégia de opções relativamente simples é uma chamada coberta, o que implica comprar ações da Apple e simultaneamente vender um contrato de opção de compra no estoque. Cada contrato de opção é de 100 ações, portanto, para essa estratégia, você precisaria comprar pelo menos 100 ações da ação. O benefício de uma estratégia de compra coberta é que ela permite que você se beneficie se o preço do estoque aumentar, mas também protege você se o preço do estoque cair.
Ao vender uma opção de compra, você está aproveitando os custos premium mais altos atualmente associados às opções de compra e venda da Apple. A recente volatilidade no mercado de ações mais amplo, combinada com o início da temporada de lucros, criou um período vantajoso para aqueles que procuravam vender opções.
Obviamente, o preço do estoque e da opção continuará a mudar, e com isso em mente, os preços de exercício que eu recomendo também mudarão, mas o conceito de vender uma chamada coberta deve permanecer no local enquanto a volatilidade implícita permanece próxima Altos de 52 semanas.
Se você é muito otimista sobre o preço das ações, vender uma opção fora do dinheiro que fornece a maior vantagem. Por exemplo, você poderia comprar a ação em torno de US $ 112 e, simultaneamente, vender uma greve de US $ 120 em fevereiro de 2015 por US $ 1,90, o que lhe daria um pouco menos de 2% de proteção contra a queda. Se o preço das ações subir acima de US $ 120, suas ações serão acionadas, gerando um lucro de US $ 9,90 por ação (US $ 120 a US $ 112 + um prêmio de US $ 1,90). Se o preço da AAPL cair, seu preço de breakeven é de $ 110,10.
Spreads verticais.
Existem dois tipos de spreads verticais: call spreads e puts spreads. Um call spread é uma estratégia na qual você compra uma chamada e vende uma chamada com preços de exercício diferentes, mas expira no mesmo dia. Um spread de venda tem a mesma construção, mas você está negociando puts.
Quando a volatilidade implícita é alta, como acontece com as ações da Apple, você pode se beneficiar vendendo call spreads e colocando spreads. Se você está otimista sobre o preço das ações, você venderia um spread de venda otimista, e se você é baixista o preço das ações você venderia um spread de call bearish.
Com os lucros da Apple programados para o dia 27 de janeiro, eu recomendo vender call spreads e colocar spreads que tenham datas de expiração de opções que ocorram antes dessa data.
Para aqueles que acreditam que o preço vai subir, eu recomendo vender um spread AAPL JAN 23 $ 109- $ 106 (que expira em 23 de janeiro), onde você vende a greve de $ 106 e compra a greve de $ 103 por 60 centavos. O máximo que você pode perder é $ 3 no mercado e o máximo que você pode ganhar é 60 centavos. A opção expira em aproximadamente duas semanas e, com base nos movimentos históricos das ações da Apple, ambas as opções têm aproximadamente 75% de chance de liquidar o dinheiro, permitindo que você mantenha seu prêmio líquido de 60 centavos.
Um benefício adicional para este comércio é que o preço da Apple pode realmente cair para $ 108,40 e você ainda vai quebrar mesmo no comércio.
Para aqueles que acreditam que o preço vai cair, eu recomendo vender um AAPL JAN 23 $ 116- $ 119 Call Spread por 50 centavos. Neste comércio, o máximo que você perderá é $ 3 por ação e o máximo que você pode ganhar é 50 centavos. Essa opção expira em 23 de janeiro e, com base nos movimentos históricos do preço das ações, ambas as opções têm aproximadamente 72% de chance de liquidar o dinheiro, permitindo que você mantenha seu prêmio de 50 centavos. Neste comércio, o preço precisaria se mover acima de US $ 116,50 para você perder dinheiro.
A estratégia de saída é esperar que o spread de sua chamada ou o spread expire fora do dinheiro, mas você pode facilmente recomprar o spread da sua chamada ou colocar o spread antes da expiração.
Independentemente de você usar uma estratégia de cobertura coberta ou uma estratégia de dispersão vertical para refletir seu viés sobre as ações da Apple, os níveis elevados de volatilidade implícita provavelmente gerarão oportunidades para você aproveitar os níveis de premium ricos e gerar negociações de opções lucrativas.
No momento em que este artigo foi escrito, David Becker não ocupou nenhum cargo em nenhum dos títulos mencionados acima.
Por que você deve evitar negociar opções semanais.
Eu não sei se você concorda & # 8230; & # 8230;
& # 8230; .. mas parece que em todos os lugares que você vira, o termo "comércio de renda" está sendo jogado ao redor, entre os educadores opção # 8230;
Inferno, acabei de receber um e-mail de um deles dizendo: "Aprenda a usar opções de geração de renda semanal e mensal".
Vamos ser real, nós dois sabemos que é uma simples jogada de marketing para chamar sua atenção. Com isso dito, o “comércio de renda” se tornou muito popular, especialmente para aqueles que negociam opções semanais. Vamos enfrentá-lo, o fascínio de vender opções e colecionar prêmio de opção toda semana soa bem doce!
Na maioria das situações, a venda de opções semanais é muito mais arriscada do que as opções mensais.
Se você leu o Sem Medo de Investimento com Opções, sabe que não acredito em vender aleatoriamente o prêmio da opção "semana após semana".
Eu sempre me arrepio quando ouço histórias sobre traders que vendem as mesmas opções no mesmo subjacente a cada semana.
Por exemplo, ouvi falar de alguns comerciantes que vendem chamadas nuas na Apple toda quinta-feira, na esperança de recomprar suas opções (ou expirar sem valor) na sexta-feira.
Como você sabe, no dia da expiração, as opções serão fechadas no dinheiro ou expirarão sem valor.
Com isso dito, a volatilidade implícita não deve ser sua principal preocupação nos últimos dias antes da expiração.
Mais especificamente, é importante prestar atenção ao Gamma das opções em que você está.
Gama é uma opção grega que se refere à taxa de mudança no Delta para cada movimento de $ 1 no subjacente. Gama é o relacionamento da mudança no Delta como uma mudança nos preços das ações.
As opções que têm mais tempo para expiração (como mensalidades) são menos sensíveis ao Gama, mas as opções próximas à expiração serão muito mais sensíveis ao Gama.
Por exemplo, na sexta-feira, 13 de fevereiro de 2015, a Apple estava negociando em torno de US $ 125,81 com menos de duas horas até o vencimento. As chamadas de US $ 126 no dinheiro tiveram um valor em torno de US $ 0,20. Alguns comerciantes podem ter visto esta uma oportunidade fácil para coletar US $ 0,20, vendendo premium.
No entanto, nunca é tão fácil: na verdade, a Apple subiu mais de um dólar e fechou acima de US $ 127 por ação. Essas opções passaram de US $ 0,20 para mais de US $ 1 e mudaram. Imagine, saindo por uma hora ou mais ... só voltando para ver a posição ir contra você por uma grande perda em apenas um pequeno movimento de 1%.
Na maior parte do tempo, "o estoque não se move e essas opções expiram sem valor". É por isso que não faz sentido ser um comprador desse tipo de opções.
Quando você vende opções, precisa ser estratégico.
Você não quer vender opções porque acha que é dinheiro fácil. Além disso, você precisa levar em consideração os custos de transação de opções baratas. Ou seja, comissões e o que você perderá no spread de lance / pergunta. Isso reduzirá o prêmio geral que você coletou.
Não só isso, faz com que a decisão de recomprar suas opções seja muito mais difícil. Você vê, depois de incluir seus custos de transação, pode ser obrigado a manter a posição por mais tempo, na esperança de receber todo o prêmio. Mas se você tiver lido Lucros maiores em menos tempo em suas negociações opcionais, agora não é a abordagem correta.
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Imagine ser uma opção curta a curto prazo e o estoque é interrompido. Talvez, eles estejam envolvidos em uma compra, tenham notícias de uma ação legal pendente, pré-divulguem seu relatório de ganhos ou qualquer que seja o caso. Você simplesmente não tem tempo para fazer ajustes e, pior de tudo, você não foi compensado o suficiente para assumir o risco.
É por isso que muitos vendedores premium acabam lutando para manter seus lucros quando estão negociando opções semanais. Esse negócio pode funcionar por um tempo, mas eles vão subestimar o poder do Gamma & # 8230; e não reagir com rapidez suficiente para fazer o ajuste.
Isso geralmente resulta em um grande rebaixamento. Você vê, se você decidir negociar opções semanais, você estará pronto para fazer um movimento rapidamente se algo acontecer, seja lucrando ou ajustando a posição.
Isto não é "renda" que é devida a você.
Na verdade, você pode ter que trabalhar para isso. Com isso dito, você precisa estar ativo, ou seja, você precisa monitorar suas posições muito mais do que se estivesse negociando opções de prazo mais longo.
Agora, acredito que há oportunidades para ser estratégico com opções semanais. Na verdade, existem situações específicas em que confio em opções semanais para expressar minha opinião de mercado.
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O S & amp; P 500 teve um março incrível, reunindo mais de 6%. Nosso sistema de negociação de opções conseguiu se sair muito bem, apesar da queda na volatilidade e, portanto, dos prêmios cobrados. Nós superamos o índice mais amplo em pouco mais de 1%.
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Junho ainda não acabou, mas parece que teremos nosso primeiro mês perdido desde o início. A partir de 27/06/16, o sistema de opções semanais caiu um pouco. Nós sobrevivemos ao voto do Brexit, então isso é um pouco de esperança.
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Aviso Legal.
O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro. A negociação de futuros e opções envolve um risco substancial de perda e não é apropriada para todos. Não está sendo feita nenhuma representação de que qualquer conta terá ou poderá obter lucros ou perdas similares a essas demonstrações.
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4, a estratégia da Apple para investir em 2016.
Olhando para trás em edições anteriores do Seller's Paradise, notamos que apenas uma ação estava na lista das 4 principais chamadas cobertas por mês em 2015: AAPL. Não é surpreendente, uma vez que é a maior empresa do mundo (US $ 586 bilhões em valor de mercado atual), tem um histórico de crescimento e paga cerca de 2% do dividendo anual.
Para análise, aqui estão os preços de abertura da AAPL no início de cada ano nos últimos 7 anos e a variação percentual durante o ano:
4 Estratégias de Investimento da Apple para 2016.
Para 2016, vamos acompanhar quatro estratégias de investimento da AAPL:
Ligações cobertas semanais do ITM.
Ligações cobertas semanais do ITM.
Ligações cobertas semanais do ATM.
2% de chamadas semanais cobertas por OTM.
Todas as estratégias investirão sem considerar os impostos (ou seja, não otimizaremos para ganhos de capital de longo prazo ou para tratamento qualificado de dividendos, embora ambos devam ocorrer naturalmente, já que não esperamos que as ações da AAPL sejam chamadas).
Como alcançar 12% ou 24% da AAPL em 2016.
Com a AAPL em 102,57, um retorno de 12% para 2016 seria de US $ 12,31. Um retorno de 24% seria $ 24,62. Esses são os valores que precisamos receber na receita até 31 de dezembro de 2016 para atingir a meta.
Supondo que o dividendo não seja alterado, será responsável por US $ 2,08 no retorno anual. Então, precisamos de prêmio de opção para compensar o resto. A estratégia de 12% / ano precisará de 10,23 (ou seja, 12,31-2,08) em prêmios de tempo. A estratégia de 24% / ano necessitará de 22,54 (ou seja, 24,62-2,08) em prêmios de tempo para todo o ano de 2016.
Essas estratégias usarão chamadas semanais cobertas dentro do dinheiro para atingir as metas de prêmio de tempo. Essa é uma estratégia conservadora com um pouco de proteção contra perdas, mas a compensação é que não teremos nenhum potencial positivo no estoque subjacente. Se as ações da AAPL tiverem um ano de + 40%, então teremos um limite de + 12% ou + 24%, dependendo da estratégia.
Usando opções semanais a estratégia de 12% / ano precisará de 20 centavos por semana (10,23 / 52) e a estratégia de 24% / ano precisará de 44 centavos por semana (22,54 / 52). Por isso, planejamos vender chamadas cobertas pela ITM que geram um prêmio de mais de uma vez por semana. E, sim, estaremos escrevendo chamadas cobertas em anúncios de ganhos e anúncios de novos produtos. Planejamos escrever 52 chamadas semanais cobertas em 2016 sobre essas ações da AAPL.
Estratégias ATM e OTM no AAPL.
Também estaremos rastreando duas outras estratégias: (1) no dinheiro e (2) 2% fora do dinheiro. A estratégia de ATM escreverá a opção semanal de dinheiro no AAPL mais próxima a cada semana, e a estratégia de 2% OTM escreverá o aviso mais próximo que é 2% de OTM a cada semana. As opções de caixa eletrônico têm o maior prêmio de tempo, enquanto as opções de 2% de OTM permitem algum potencial de alta no subjacente (limitado a 2% / semana). Deve ser interessante ver como essas estratégias fazem para o ano de 2016.
Trocas da Semana 1 para cada estratégia AAPL.
AAPL abriu hoje em 102,57. Vamos supor que compramos 400 ações a esse preço (100 ações para cada uma das 4 estratégias) e, em seguida, escrevemos as seguintes opções para a expiração de 8 de janeiro:
Cadeia de Opções da Apple Inc. (AAPL).
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Detalhes do estoque.
NOTÍCIAS DA EMPRESA.
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